6月之后電解鋁整個板塊特別是商品價值方面演繹非常強勢?,F(xiàn)貨處于升水狀態(tài),國內(nèi)外供需旺盛,歐洲區(qū)域電解鋁升水值創(chuàng)歷史新高。
上游供給端方面,全國范圍限電嚴重,整個電解鋁產(chǎn)能限制會達到30%左右。在西北區(qū)域內(nèi),內(nèi)蒙、新疆不斷傳出會進一步加碼限制高耗能產(chǎn)能方式,所以供給端受到較大沖擊。
全國現(xiàn)存電解鋁產(chǎn)能超過4300萬噸,但正常運行的產(chǎn)能只有3900多萬噸。在這種行業(yè)盈利處于歷史新高的情況下,運行的產(chǎn)能利用率是比較低的,在未來較長的時間內(nèi),供給的不確定性會在持續(xù)加碼的。特別是在碳中和、碳達峰強勢約束的情況下,同時也是在穩(wěn)定能源和清潔能源相互切換的情況下,電解鋁未來供給端會迎來很大不確定性。
整個電解鋁的盈利能夠長時間持續(xù)在比較高的位置,從目前來看需求是很旺盛的,但整個電解鋁供給、產(chǎn)能上限是非常明顯的。
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